Weggefährten,

nachdem wir Ende 2021 unser Mangata X Announcement geteilt hatten, begann das Wachstum unserer Community schneeballartig. Neue Pioniere schlossen sich unseren Social-Media-Kanälen und vor allem dem Mangata Discord an. Wir wollten das Jahr ganz zwanglos mit einem inoffiziellen Mangata-Montags-Community-Call und ohne große Ankündigungen beginnen, aber zu unserer freudigen Überraschung kamen mehr als 50 Leute. Sie hatten die Ankündigung von Mangata X gesehen und wollten es nun selbst hören. Mangata Monday wurde zu einem AMA rund um das Themis Protocol, der Proof-of-Liquidity, unserem Collator-Programm und vieles mehr… und eine Erkenntnis setzte ein: Die Mangata Gemeinschaft hebt ab!

Da nun jede Woche mehr Menschen unserer Gemeinschaft beitreten, lernen sie Mangata kennen und entwickeln ein gemeinsames mentales Modell über Kapitaleffizienz und Fairness und wie man eine Kette (chain) von Grund auf darum herum aufbauen kann. Das ist großartig und eine Herausforderung zugleich. Es bedeutet, dass wir viel mehr Zeit darauf verwenden müssen, die Grundlagen und die Bausteine zu erklären, die Mangata so großartig machen.

Um es einfacher zu machen, haben wir uns entschlossen, den endgültigen Leitfaden darüber zu schreiben, was Mangata ist und wie wir planen, ein erfolgreiches Produkt, Token und eine Gemeinschaft zu schaffen: Das Mangata Playbook.

Das Mangata Playbook wird als 4-teilige Serie von Blogbeiträgen beginnen und später Teil der Dokumentation werden. Wir hoffen, dass es Ihnen hilft, die Revolution, die wir aufbauen, zu verstehen. Wenn Sie Fragen haben, gehen Sie zum Discord-Server und chatten Sie mit uns!

Sehen Sie sich das Video zu diesem Artikel an:

DeFi ist kaputt

Es war schon kaputt, bevor es überhaupt gebaut wurde. Ethereum wurde im Jahr 2014 eingeführt. Damals waren die Transaktionen nicht darauf ausgelegt, privat oder billig zu sein. Sie waren darauf ausgelegt, einfach zu funktionieren. Die Konsequenzen schaden uns heute:

• Steigende Gaskosten machen Kosten-Durchschnitt (cost-averaging) oder ausgefeiltere Handelsstrategien teuer und verdrängen kleinere Händler von vielen Märkten.
• Bots und Nodes stehlen ehrlichen Händlern das Geld. Die Nutzer sind gezwungen, für ihren Schutz extra zu zahlen und wählen oft private Mempools, die Transaktionen vor der Öffentlichkeit verbergen. Damit orientiert sich die Node-Wirtschaft an der MEV. Lesen Sie mehr darüber in unserem Artikel: Miner Extractable Value - Der größte Dorn im Auge der DeFi

Langsam aber sicher entsteht dadurch ein Ungleichgewicht in der Art und Weise, wie kleinere und größere Händler in DeFi Erträge erzielen. Das Machtgleichgewicht verschiebt sich und schafft neue Formen der Zentralisierung. Das ursprüngliche Versprechen eines erlaubnisfreien Finanzsystems, in dem alle gleich behandelt werden, ist kaputt. DeFi ist kaputt.

Aber es muss nicht so sein. Der EVM von Ethereum ist nicht die einzige Möglichkeit, Blockchains zu betreiben. Wir haben uns vorgenommen, bessere Lösungen zu finden.

Das ist die Vision, die uns bei Mangata eint: Die großen Probleme von DeFi zu lösen.

Um dies zu erreichen, müssen wir an der Wurzel ansetzen: Eine DEX zu schaffen, die für den Handel so optimal wie möglich ist. Effizient, billig, einfach und gerecht. Alle Token aus allen Netzwerken. Dies ist unsere erste Aufgabe. Wir laden Sie ein, Teil dieser Reise zu werden.

Lassen Sie uns DeFi gemeinsam reparieren!

Am Anfang war die Liquidität

Wie kann man einen erfolgreichen DEX aufbauen? Geht es um die Technologie? Um den Token? Um Netzwerkeffekte?

Im Sommer 2020 schienen die DeFi-Entwickler den Königsweg gefunden zu haben: Liquidity Mining. Sie entschädigt die Liquiditätsgeber für unbeständige Verluste, indem sie ihnen Token als Belohnung gibt. Diese einfache Idee wirkte wahre Wunder. Eine Flut von Kapital floss in die Bereitstellung von Liquidität. Sie setzte das Wachstum von DEXes frei und leitete schließlich die DeFi-Ära in Krypto ein. Sie wurde als “DeFi-Sommer” bekannt.

Das DEX-Playbook

Jede Woche können Sie sehen, wie “Das DEX-Playbook” von einer neuen DEX verwendet wird:

1. Erstelle eine DEX
2. Biete Belohnungen mit wahnsinnigem APR an, um tiefe Liquiditätspools aufzubauen
3. Profitiere

Die Theorie hinter dem DEX-Playbook ist: Werde zu groß, um zu scheitern. Selbst wenn die Belohnungen auslaufen, wird ein Teil der Liquidität erhalten bleiben.

Leider ist das, was einmal funktioniert hat, nicht länger ein garantierter Weg zum Erfolg. Häufiger als uns lieb ist, läuft das schwierige DEX-Playbook ein wenig anders:

1. Erstelle eine DEX
2. Biete Belohnungen mit wahnsinnigen APR an, um einen einigermaßen anständigen Liquiditätspool aufzubauen
3. Händler kommen und gehen
4. Token-Probleme treten auf

Große Belohnungen gehen mit großer Verantwortung einher. Die Abwertung von Token durch hohe Emissionen, der Kampf um die Aufrechterhaltung der Liquidität bei sinkenden Anreizen und Fragen zum grundlegenden Wert eines DEX-Tokens können das Image selbst ehrlicher Teams beschädigen und die Zukunft ihres Projekts gefährden.

Um die Dinge für ehrliche Projekte noch schlimmer zu machen, taucht jede Woche ein nicht enden wollender Strom von Uniswap-Forks mit geringem Aufwand auf, die das Scam DEX-Playbook selbst anwenden:

1. Forke einen DEX, passe sie an, um eine möglichst hohe ruggability zu bekommen
2. Biete Belohnungen mit irrsinnigem APR an, um gierige Investoren anzulocken
3. Verkaufe so viel wie möglich von deinem nutzlosen Scheiß-Token
4. Rug

Dies führt zu einer Situation, in der es ehrliche neue DEXes schwer haben, sich in einem Umfeld zu behaupten, in dem man scheinbar niemandem wirklich trauen kann.

Das führt uns zu der Hauptfrage dieses Artikels: Wie können wir eine erfolgreiche DEX kreieren?

Wie sollte das Mangata-Playbook aussehen, um das Spiel in diesem Umfeld zu gewinnen?

Das Mangata-Playbook

In diesem Kapitel wird Ihnen unser Spielplan vorgestellt. In aller Kürze lautet er:

• Das Endspiel ist Kapitaleffizienz
• Der Weg dorthin ist Fairness
• Grundlegende Werte zuerst
  • Starke Technologie
  • Starke Tokenomiks
  • Starkes Netzwerk

Fangen wir mit etwas Offensichtlichem an: Niemand braucht einen neuen DEX… Wenn sie keinen Mehrwert für DeFi bringt. Es gibt bereits genug DEXes. Die gleiche Codebasis mit der gleichen Roadmap und den gleichen Marketingtaktiken, die wir schon dutzende Male gesehen haben, zu forken? Nein. Das ist nicht der richtige Weg! Stattdessen tun wir, was getan werden muss, und schaffen einen Mehrwert.

Wo schaffen wir also einen Mehrwert? Indem wir das größte Problem in DeFi beheben, den heiligen Gral: Kapitaleffizienz. Weniger zahlen, um mehr zu bekommen. Wir glauben, dass sich das Endspiel von DeFi an dieser Kennzahl entscheiden wird.

Gleichzeitig ist Kapitaleffizienz nichts wert, wenn sie durch eine Verschiebung der Machtverhältnisse zugunsten einiger weniger zentraler Akteure erreicht wird. Wir wollen gleiche Wettbewerbsbedingungen für alle. Unsere DEX ist auf der Prämisse der Fairness aufgebaut.

Das Ziel: Mit Kapitaleffizienz das Endspiel der DeFi gewinnen

99% aller DEXes, denen Sie begegnen, haben Gasgebühren. Warum eigentlich? Zahlen Sie nicht bereits 0,3% Wechselgebühren? Weil die Kette (chain) so programmiert ist, dass sie von Ihnen Gas verlangt? Unabhängig davon, welche Kette (chain) Sie benutzen, zahlen Sie mit Sicherheit Gasgebühren, die die Kosten des Handels erhöhen.

Eine Sache ist sicher: Wenn alle DEXes ihre Karten ausgespielt haben und alle anderen Faktoren gleich sind, wird die DEX gewinnen, die am kapitalstärksten ist. Netzwerkeffekte werden immer das Produkt belohnen, bei dem man weniger zahlt, um mehr zu bekommen.

Die Technik: Man kann die Kapitaleffizienz nicht kopieren

Allein aufgrund dieser Definition werden 99% aller DEXes, denen Sie begegnen, in 5 Jahren keine Rolle mehr spielen. Sie werden nicht mehr über sie nachdenken, so wie Sie heute vielleicht nicht mehr all zu oft über Ethereum Classic oder Bitcoin Cash nachdenken.

Stattdessen werden wir eine bessere Technologie entwickeln. Neue Innovationen, die die vorherigen verbessern. Als es offensichtlich wurde, dass wir die Einschränkungen, die die Ethereum EVM mit sich bringt, nicht überwinden können, haben wir beschlossen, eine DEX-Kette mit dem innovativen Substrate Tech-Stack zu bauen. Dies ermöglicht es uns, die Regeln des Systems zu ändern und sie für unseren Anwendungsfall zu optimieren.

Lassen Sie das auf sich wirken: Eine für Kapitaleffizienz optimierte Blockchain!

Eine anpassbare Blockchain ermöglicht es uns, die großen Probleme von DeFi zu lösen: Front-Running, MEV, Gaskosten, Datenschutzprobleme, gebundenes Kapital, etc. Eine Substrate-Kette ist auch eine DAO von Hause aus. Wir müssen das nicht zu einem späteren Zeitpunkt einbauen.

Indem wir uns für eine maßgeschneiderte Kette entscheiden, richten wir unsere DEX so ein, dass sie langfristig erfolgreich ist um das Endgame zu gewinnen. Das bringt uns zum zweiten Problem: Zu viele Projekte haben überlegene Technologien geliefert, sind aber nicht groß genug geworden, um die Früchte ihres Erfolgs zu genießen. Um langfristig zu gewinnen, müssen wir auch die gesamte Reise gewinnen. An dieser Stelle kommen Tokenomiks und Netzwerke ins Spiel.

In Teil 2 des Mangata Playbook werden wir Ihnen die Technologie vorstellen, die sich aus diesen Erkenntnissen entwickelt hat.

Tokenomiks: Langfristiges Wachstum der DEX fördern

Der Token eines Netzwerks kann als ein Medium zur Belohnung von Verhalten betrachtet werden, das das Netzwerk unterstützt. Aus diesem Grund ist die Tokenomik extrem wichtig. Sie müssen die Bootstrapping-, die Wachstums- und die Stabilitätsphase des Produkts berücksichtigen.

Die Tokenomiks müssen auch sicherstellen, dass die Preisdynamik über alle Zeiträume hinweg günstig bleibt und der Tokenpreis nicht zu sehr von frühen Verkäufern beeinträchtigt wird, die ihre Gewinne realisieren.

Wir haben einen Weg gefunden, das Angebot zu begrenzen und trotzdem unendliche Belohnungen anzubieten, indem wir algorithmisches Buy & Burn implementiert haben. Dies, kombiniert mit unserem Bestreben, das Schatzamt in die Lage zu versetzen, DEX-eigene Reserven und Liquidität zu erwerben, wird es unserem Ökosystem ermöglichen, stetig zu wachsen und gleichzeitig frühe Investoren zu belohnen.

In Teil 3 des Mangata Playbook erfahren Sie mehr über Mangata Tokenomiks.

Netzwerke: Aufbau einer Gemeinschaft und Beziehungen zu anderen Protokollen

Die Gemeinschaft und die Beziehungen zu anderen Protokollen und Ökosystemen entscheiden über das Schicksal eines jeden Projekts. Aus diesem Grund legen wir mehr als viele andere Projekte Wert auf den Aufbau einer Community mit wöchentlichen Community Calls, konzentrieren uns auf die Skalierung der Arbeit über die Community und belohnen Beiträge über die Schatzkammer.

Aktive Governance und aktives Treasury Management bedeuten auch, dass wir uns auf die kollektive Weisheit der Community verlassen müssen, um gemeinsam die richtigen Investitionsentscheidungen zu treffen. Ob dies nun bedeutet, genügend KSM und DOT zu sammeln, um die Parachains selbst zu finanzieren, oder ob es bedeutet, in andere Protokoll-Token zu investieren, um an deren Governance teilzunehmen. Wir glauben, dass die Schaffung eines Netzes von Protokollen, die ineinander investiert sind, uns allen mehr Sicherheit für zukünftige Makro-Bärenmärkte gibt.

In Teil 4 des Mangata-Playbooks zeigen wir Ihnen unser erstes Konzept der Vernetzungsstrategie und laden Sie ein, Teil der Mangata-Governance zu werden.

Fazit

Wir sind davon überzeugt, dass man erfolgreich ist, wenn man mit dem Ziel vor Augen beginnt. Was wird Ihr Endgame sein und welchen Weg haben Sie gewählt, um dorthin zu gelangen? Zu viele Projekte konzentrieren sich nur auf einen dieser drei Faktoren: Wertsteigernde Technologie, lohnende Tokenomiks und eine Netzwerkstrategie. Aber nur wenn man alle diese Faktoren berücksichtigt, kann ein Projekt in dem wettbewerbsintensiven Umfeld, zu dem sich die Kryptowährung entwickelt, erfolgreich sein.

Wir wollen die großen Herausforderungen von DeFi lösen und das erfordert, dass wir große Köpfe versammeln, die die Herausforderungen, die sich uns stellen, gemeinsam lösen.

Wir laden Sie ein, Teil der Reise zu sein… seien Sie ein Mangata-Pionier und lassen Sie uns gemeinsam dabei sein, wenn wir uns in DeFi 3.0 und darüber hinaus wagen.

Möge der Airwhale euch mit unendlichen Belohnungen segnen!

---

Original Artikel auf Englisch